期货公司居间人管理新规下的合规要点

近年来，随着我国期货市场的快速发展，期货公司居间人（亦称“中介人”）在客户开发与服务中的作用日益凸显。然而，由于部分居间人存在违规宣传、利益输送、恶性竞争等问题，中国证监会于2021年发布《期货公司居间人管理办法（试行）》，对居间人管理提出系统性规范要求。本文将从新规核心变化、合规管理要点及操作实务三个维度展开分析，为行业机构提供参考。

一、居间人管理新规核心变化

相较于既往自律规则，新规在准入机制、行为规范、权责划分等方面实现重大突破：

监管维度	旧规要求	新规变化
准入条件	无统一资格标准	必须通过期货从业资格考试
合作协议	形式审查	强制条款增至12项
禁止行为	5类禁止情形	扩展至9大类24项
管理系统	手工台账	对接期货业协会登记系统

二、五大核心合规要点解析

1. 准入合规管理

期货公司须建立居间人资质审查双人复核机制，重点核实：
• 近三年无严重违法违规记录
• 通过期货基础知识测试（80分以上）
• 非本公司及关联方在职人员

2. 业务行为监控

严格执行“四不得”禁令：
• 不得向客户承诺保本收益
• 不得代客办理交易开户
• 不得超过约定地域展业
• 不得收取客户交易手续费

3. 利益冲突防范

强制实施费用支付穿透式管理：
• 居间佣金需通过公司统一账户支付
• 单客户返佣比例不得超过手续费的30%
• 支付周期不得短于三个月

4. 信息公示要求

需在营业场所及官网显著位置公示：
• 合作居间人名单及执业编号
• 投诉举报受理渠道
• 居间关系解除的客户告知方式

5. 动态评估机制

期货公司需按季度评估居间人：
• 客户投诉率（高于0.5%即触发预警）
• 客户留存率（低于60%需重点审查）
• 反洗钱履职情况

三、风险管理实务建议

技术监控体系构建
建议部署智能监控系统实现：
• 居间业务通话100%录音质检
• 客户开户IP地址与居间人展业区域比对
• 佣金异常波动实时预警

合规培训创新
采用“线上+线下”混合模式：
• 每月至少1次案例专题培训
• 每季度居间人合规测评
• 年度培训时长不少于20学时

风险评估矩阵（样表示例）

风险等级	判定标准	管控措施
高风险	涉及代客理财/非法集资	立即终止合作，报送监管机构
中风险	跨区域展业/过度营销	暂停业务3个月，强化培训
低风险	信息披露不全/合同瑕疵	限期15日整改

四、典型案例警示

2023年某期货公司因居间管理违规被处罚：
• 违规事实：默许居间人使用“稳赚不赔”话术
• 处罚结果：公司被罚没386万元，3名高管被警告
• 监管依据：《期货和衍生品法》第108条

五、国际监管经验借鉴

欧美成熟市场采用三级管理机制：
• 美国NFA注册制（年检+保证金）
• 英国FCA分级牌照管理
• 欧盟MiFID II客户费用透明化原则

结语：在监管趋严的背景下，期货公司需构建“准入-监控-评估-退出”的全流程管理体系，重点强化科技监管工具应用，切实防范居间业务引发的合规风险及声誉风险。新规既是挑战更是机遇，规范的居间管理模式将助力行业实现高质量发展。

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